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嚴翠
2025-06-22 19:27
油價大消息。
據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間22日獲悉，伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里表示，伊朗議會已得出結(jié)論，認為應關(guān)閉霍爾木茲海峽，但最終決定權(quán)在伊朗最高國家安全委員會手中?；魻柲酒澓{位于阿曼和伊朗之間，連接了東部的阿曼灣和西部的波斯灣，是海灣地區(qū)石油輸往世界各地的唯一海上通道，全球約三分之一的海運原油貿(mào)易都要途經(jīng)霍爾木茲海峽。
當?shù)貢r間6月22日，在美國總統(tǒng)特朗普宣稱美軍“成功打擊”并“徹底清除”伊朗三處核設施后，中東緊張局勢再次升級。以色列方面表示，美方就此次襲擊與以方進行了“充分協(xié)調(diào)”。伊朗方面回應說，美方行徑“令人發(fā)指”，伊朗保留一切捍衛(wèi)主權(quán)、利益和人民安全的選項。分析認為，中東緊張局勢再次升級，全球大宗商品市場和金融市場都將受到較大沖擊。
市場避險情緒急速升溫，投資者紛紛拋售風險資產(chǎn)。加密貨幣集體暴跌，比特幣跌破100000美元，24小時內(nèi)跌超3%。
數(shù)據(jù)顯示，自一周前以色列對伊朗發(fā)動襲擊以來，國際原油價格已經(jīng)上漲了約10%，6月的漲幅超過20%。
“伊朗政治的進一步動蕩可能導致油價長期持續(xù)大幅上漲。”摩根大通全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡尼瓦在給客戶的一份報告中表示。
中信證券報告認為，原油是受中東戰(zhàn)爭影響最為直接的大宗商品。從供給來看，中東戰(zhàn)爭一旦直接牽涉到產(chǎn)油國，相關(guān)國家的石油供給往往要在沖突烈度顯著下降或戰(zhàn)事徹底平息后才能恢復。從價格來看，戰(zhàn)爭推動下的油價上行往往發(fā)生在開戰(zhàn)初期，后續(xù)油價中樞仍由供需基本面決定。拉長時間來看，隨著中東產(chǎn)油國供給份額下降以及消費國石油儲備、應急機制趨于完善，中東戰(zhàn)爭對全球油價的影響在邊際弱化。
黃金和美元作為避險資產(chǎn)同樣備受關(guān)注。國際金價方面，倫敦現(xiàn)貨金上周下跌1.91%，COMEX黃金同樣下跌1.98%。美元指數(shù)上周則小幅上漲0.64%。對于未來國際金價的走勢，機構(gòu)多數(shù)看好。
國盛證券的報告認為，美國下場或標志伊以沖突升級。近年來，俄烏、中東、印巴等地緣沖突亂而不斷。更深層次的右翼與民粹主義趨勢在全球范圍內(nèi)逐步顯現(xiàn)，或?qū)е氯虻鼐壘謩莸牟淮_定性增加，黃金作為終極避險資產(chǎn)或迎增配。
中信證券同樣認為，避險情緒往往在開戰(zhàn)前夕就開始催化黃金價格，開戰(zhàn)后價格走勢出現(xiàn)兩種模式。第一，對于開戰(zhàn)前存在市場預期的沖突，金價往往在開戰(zhàn)首日沖高回落。第二，對于開戰(zhàn)前缺乏市場預期的沖突，金價在開戰(zhàn)后十天左右達到短期高點，待戰(zhàn)局明朗后階段性回落。拉長時間來看，隨著美國轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略收縮、國際局勢不穩(wěn)定性上升，地緣因素對黃金存在長期持續(xù)催化。而就美元而言，美元指數(shù)僅在部分美國直接介入的中東沖突開戰(zhàn)初期出現(xiàn)日度級別催化，其長期走勢與戰(zhàn)爭關(guān)聯(lián)并不顯著。
股市方面，中東多個國家股市在周日如期開盤。其中，沙特證券交易所主要股票指數(shù)TASI指數(shù)沖高回落。截至記者發(fā)稿，該指數(shù)下跌0.29%。該指數(shù)今年整體表現(xiàn)欠佳，年初至今跌幅超過10%。以色列股市上周表現(xiàn)出色，TA35指數(shù)單周漲幅4.71%，并創(chuàng)出歷史新高。美國股指期貨市場將于當?shù)貢r間周日下午6點（北京時間周一早上6點）開始交易。市場普遍預期股市將不會受到?jīng)_突升級影響。
中信證券認為，就美股而言，當美國不直接涉入戰(zhàn)爭時，中東戰(zhàn)爭僅在開戰(zhàn)初期1—3周對美股產(chǎn)生情緒擾動，后續(xù)基本在一周內(nèi)實現(xiàn)修復。在美國直接涉入的戰(zhàn)爭中，美股走勢與美國涉入程度、戰(zhàn)局走勢密切相關(guān)，往往在開戰(zhàn)初期因避險情緒而下跌，直至戰(zhàn)局明朗后實現(xiàn)修復。就中國資產(chǎn)而言，由于缺乏明確傳導機制，中東戰(zhàn)爭的總體影響并不顯著，僅在開戰(zhàn)當日帶來情緒擾動，且戰(zhàn)爭首日的跌幅往往在第二天便基本修復。
責編：葉舒筠
校對：廖勝超
