證券時報網(wǎng)
毛軍
2025-06-26 12:10
證券時報記者 王明弘
6月以來，A股市場前期以震蕩為主，直到本周，滬指三連陽才讓市場情緒提振不少。在此背景下，公募基金發(fā)行市場也迎來一場結(jié)構(gòu)性“行情”。
整體來看，6月以來新發(fā)基金規(guī)模突破900億元大關(guān)，債券基金以一己之力撐起半壁江山，而曾經(jīng)頗受歡迎的被動指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行降溫。從類型來看，混合型FOF基金以單只65.73億元的募資額成為6月以來的“吸金王”，債券型基金則以數(shù)量優(yōu)勢占據(jù)主流。
具體來看，截至6月24日，22只新發(fā)債券型基金募集了432.85億元，成為當(dāng)月募集規(guī)模最大的產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模占比達到47.63%，單只平均規(guī)模19.68億元。其中，兩只政策性金融債指數(shù)基金——京管泰富中債京津冀綜合A和惠升和盛純債，分別募得60.01億元和60億元。值得注意的是，惠升和盛純債僅用3天即完成募集，顯示機構(gòu)資金對優(yōu)質(zhì)純債產(chǎn)品的配置需求迫切。
此外，中郵同業(yè)存單指數(shù)7天持有和人保中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有分別募資50億元和39.10億元，成為短期理財市場的熱門選擇。此類產(chǎn)品因流動性高、風(fēng)險較低的特點，持續(xù)受到低風(fēng)險偏好投資者的青睞。
值得一提的是，6月混合型基金發(fā)行規(guī)模達215.71億元，占總規(guī)模的23.74%，是2023年1月份以來該類型基金發(fā)行規(guī)模占比最高的一個月。公募業(yè)內(nèi)人士認為，這組數(shù)據(jù)的背后，是公募機構(gòu)對權(quán)益市場的精準卡位，也凸顯出機構(gòu)對權(quán)益市場的布局熱情，混合型基金憑借靈活配置優(yōu)勢吸引中長期資金入場。
FOF基金發(fā)行了8只，募資91.11億元，占比10.03%，平均單只規(guī)模11.39億元，顯示投資者對資產(chǎn)配置類產(chǎn)品的認可度提升。東方紅盈豐穩(wěn)健配置6個月持有A首募規(guī)模達到65.73億元，僅用7天完成募集，該產(chǎn)品為混合型FOF基金，也是本月發(fā)行規(guī)模最大的基金。
部分偏股混合類的產(chǎn)品也出現(xiàn)爆款。富國均衡投資以19.64億元居首，易方達成長進取A和交銀瑞安A分別募得17.04億元和15.47億元。
相比之下，6月被動指數(shù)類產(chǎn)品發(fā)行較為冷清，跟蹤中證A500、滬深300等寬基指數(shù)的產(chǎn)品占比較多，且多數(shù)產(chǎn)品費率差異小，缺乏差異化優(yōu)勢。例如，華安中證A500增強策略ETF、工銀中證A500增強策略ETF募集規(guī)模分別為2.52億元和2.34億元。華寶中證制藥ETF和嘉實中證全指集成電路聯(lián)接A發(fā)行規(guī)模僅0.13億元和0.11億元。
值得一提的是，新型浮動費率基金的發(fā)行熱度持續(xù)攀升，成為6月份新發(fā)基金市場的亮點之一。截至6月25日，首批獲批的26只新型浮動費率基金中，15只產(chǎn)品已率先成立，合計募集規(guī)模超150億元。其中，東方紅核心價值、易方達成長進取、平安價值優(yōu)享等基金募集規(guī)模均在10億元以上。這些基金的推出標志著公募基金費率改革的重要進展，其核心在于將基金管理費與投資者的持有期限及基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤，從而實現(xiàn)投資者與基金管理人之間的利益深度綁定。
另外，6月新發(fā)產(chǎn)品中，多只創(chuàng)新型基金也引起市場投資者的關(guān)注。中金中國綠發(fā)商業(yè)資產(chǎn)REIT作為首單央企商業(yè)地產(chǎn)REIT，募資5億元并提前結(jié)束募集，顯示市場對優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的認可。此外，嘉實上證科創(chuàng)板綜合增強策略ETF和國聯(lián)安中證A500增強策略ETF分別募資5.36億元和2.76億元。
綜合來看，6月以來新發(fā)基金市場仍延續(xù)年內(nèi)“債強股弱”格局。業(yè)內(nèi)人士分析，主要受兩方面因素影響：一是投資者風(fēng)險偏好下降，推動資金流向低波動的債券類產(chǎn)品；二是部分權(quán)益基金通過延長募集期、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計吸引長期資金。值得注意的是，盡管市場整體發(fā)行規(guī)模分化，但科創(chuàng)主題ETF、REITs等創(chuàng)新產(chǎn)品仍獲得資金關(guān)注，反映出長期資金對結(jié)構(gòu)性機會的布局需求。
