券商中國
周樂
2025-06-28 10:25
周五（6月27日），歐美股市集體收漲，納指、標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高。
美股方面，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲1%，報43819.27點；標(biāo)普500指數(shù)漲0.52%，報6173.07點；納斯達(dá)克指數(shù)漲0.52%，報20273.46點。其中，標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)均創(chuàng)歷史新高。本周，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲3.82%，標(biāo)普500指數(shù)漲3.44%，納斯達(dá)克指數(shù)漲4.25%。
歐洲股市方面，德國DAX指數(shù)漲1.62%，報24033.22點；法國CAC40指數(shù)漲1.78%，報7691.55點；英國富時100指數(shù)漲0.72%報8798.91點。本周，德國DAX指數(shù)漲2.92%，法國CAC40指數(shù)漲1.34%，英國富時100指數(shù)漲0.28%。
納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.22%，熱門中概股方面，世紀(jì)互聯(lián)漲超18%，大全新能源、晶科能源漲超4%，傳奇生物漲超3%，嗶哩嗶哩漲近3%。下跌個股方面，腦再生跌超14%，小馬智行跌逾6%，老虎證券、百濟神州跌逾5%。
耐克大漲逾15%
美股大型科技股多數(shù)上漲，谷歌、亞馬遜漲逾2%，英偉達(dá)、臉書漲逾1%，蘋果微幅上漲；微軟跌0.3%，特斯拉跌0.61%。
耐克大漲逾15%，成為市場關(guān)注的熱門股之一。
6月27日，耐克集團公布截至5月31日的2025財年第四季度及全年財報。第四季度營收同比下降12%至111億美元，凈利潤大幅下降86%至2.11億美元；全年營收同比下降10%至463億美元，凈利潤同比下降44%至32.19億美元。
盡管業(yè)績?nèi)绱瞬焕硐?，但整體表現(xiàn)超市場預(yù)期。耐克上個季度就已警告稱，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略將造成公司2025財年第四季度“最大財務(wù)不利影響”，但預(yù)計未來不利因素將有所緩和，這個季度將是公司扭虧為盈的最低點。市場分析人士認(rèn)為，最新業(yè)績表現(xiàn)主要是由于耐克轉(zhuǎn)型所帶來的“陣痛”：耐克正在努力利用折扣等活動清理陳舊的庫存，重新爭取批發(fā)合作伙伴，并重新調(diào)整其數(shù)字業(yè)務(wù)。
耐克集團總裁兼首席執(zhí)行官賀雁峰（Elliott Hill）坦言，第四財季和2025財年的業(yè)績均沒有達(dá)到耐克的標(biāo)準(zhǔn)，“從現(xiàn)在開始，預(yù)計我們的業(yè)務(wù)業(yè)績會有所改善”。公司將啟動全新階段的轉(zhuǎn)型計劃——“Sport Offense”，以全面加速“Win Now（贏在當(dāng)下）”戰(zhàn)略的推進，重塑業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、激發(fā)品牌活力，并驅(qū)動長期增長。
美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫
近期，多項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強化了政策寬松預(yù)期，交易員對美聯(lián)儲降息的押注持續(xù)加碼。
周五，被稱為“美聯(lián)儲最重視通脹數(shù)據(jù)”的5月個人消費支出（PCE）價格指數(shù)出爐。在核心通脹數(shù)據(jù)略超預(yù)期的背景下，美國消費者收入和支出數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)顯著不及預(yù)期的局面。
美國消費者5月個人收入環(huán)比下降0.4%，遠(yuǎn)低于增長0.3%的預(yù)期；個人支出也環(huán)比下降0.1%，事前預(yù)期為增長0.1%。
不過，6月份的數(shù)據(jù)顯示，美國消費者信心指數(shù)大幅上升。據(jù)密歇根大學(xué)公布的數(shù)據(jù)，6月消費者信心指數(shù)終值從前月的52.2升至60.7，升幅為2024年初以來最大。
與此同時，美國通脹指標(biāo)溫和上升。美國5月核心PCE物價指數(shù)同比升2.68%，預(yù)期升2.6%，前值升2.5%。從環(huán)比看，美國5月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比升0.2%，預(yù)期升0.1%，前值升0.1%。
核心PCE物價指數(shù)是衡量美國民間消費通脹的關(guān)鍵指標(biāo)，于2002年被美聯(lián)儲的決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會采納為衡量通貨膨脹的一個主要指標(biāo)。在前述數(shù)據(jù)公布后，市場有交易員預(yù)計，美聯(lián)儲將從9月開始降息。
6月18日美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。美聯(lián)儲決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會當(dāng)天發(fā)表聲明說，近期指標(biāo)顯示，美國經(jīng)濟活動繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴張，失業(yè)率保持低位，勞動力市場狀況較穩(wěn)固，但通脹率仍然略高。聲明表示，美國經(jīng)濟前景仍具較大不確定性，聯(lián)邦公開市場委員會將繼續(xù)監(jiān)控風(fēng)險因素，并準(zhǔn)備視情況調(diào)整貨幣政策立場。后續(xù)美聯(lián)儲是否降息仍需觀察美國經(jīng)濟走勢，尤其是通脹率、失業(yè)率及經(jīng)濟增速表現(xiàn)。
國聯(lián)民生證券表示，從美國經(jīng)濟基本面來看，最新的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)并不差，不過雖然就業(yè)市場仍表現(xiàn)穩(wěn)健，但或存隱憂。核心通脹的回落雖略好于預(yù)期，但關(guān)稅的影響還未完全體現(xiàn)，短期通脹預(yù)期繼續(xù)上行。美聯(lián)儲或需要在看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)實際惡化后才會降息，2025年降息時點或偏晚。
國際貴金屬期貨普遍收跌
當(dāng)?shù)貢r間6月27日，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.85%，報3286.10美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.06%，報36.17美元/盎司。
由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，核心PCE物價指數(shù)同比上升2.68%，創(chuàng)下近期新高，而個人支出和收入數(shù)據(jù)雙雙低于預(yù)期。經(jīng)濟學(xué)家警告稱，美國經(jīng)濟可能已陷入技術(shù)性衰退。盡管通脹壓力仍存，但經(jīng)濟放緩的風(fēng)險增加了美聯(lián)儲降息的可能性。這種經(jīng)濟前景的不確定性通常會支撐黃金的避險需求，但市場對美聯(lián)儲政策走向的分歧也可能導(dǎo)致金價波動加劇。
國際油價小幅下跌，美油主力合約收跌0.26%，報65.07美元/桶，本周美油主力合約累計跌近12%。光大期貨表示，近期油價回調(diào)主要受地緣風(fēng)險消退和庫存數(shù)據(jù)分化影響。若伊朗核協(xié)議談判取得進展，可能進一步增加供應(yīng)壓力。
美元指數(shù)本周以來不斷走低，最新報97.2612，今年以來已累計下跌超10%。對于美元走弱原因，國泰海通證券認(rèn)為主要源于三方面：一是經(jīng)濟相對優(yōu)勢。此類情況通常發(fā)生在全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇時期，由于風(fēng)險偏好抬升，資金離開美國流向增長更快的地區(qū)或新興市場獲取更高收益。二是貨幣政策錯位。由于美元是國際儲備貨幣，全球貨幣政策與美聯(lián)儲同步性相對較強，所以歷史上因貨幣政策錯位帶來的美元趨勢性走弱時期較少。三是美元信用風(fēng)險。當(dāng)全球投資者對美元信用擔(dān)憂加劇時，會拋售美元轉(zhuǎn)向其他安全資產(chǎn)，并帶來美元貶值?！爱?dāng)前，貨幣政策錯位疊加美元外循環(huán)受阻，美元貶值可能性正在增大?！眹┖ＭㄗC券稱。
校對：廖勝超
