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近日，至少有十多家內(nèi)地券商均發(fā)布了香港市場(chǎng)股份交收費(fèi)調(diào)整的客戶通知。

根據(jù)香港交易所《香港證券市場(chǎng)聯(lián)交所買(mǎi)賣(mài)之股份交收費(fèi)結(jié)構(gòu)修訂的實(shí)施》公告，自2025年6月30日（周一）起，香港市場(chǎng)的股份交收費(fèi)由此前的按成交金額的0.002%收取，調(diào)整為按成交金額的0.0042%收取，并取消最低2港元和最高100港元的收費(fèi)限額。對(duì)內(nèi)地投資者而言，如參與港股通、B轉(zhuǎn)H、H股“全流通”等交易，需要關(guān)注新的股份交收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

“本次調(diào)整，與香港市場(chǎng)下調(diào)最低上落價(jià)位（買(mǎi)賣(mài)股票最小價(jià)格變動(dòng)單位）的政策有關(guān)。新標(biāo)準(zhǔn)下，投資者小額交易的成本會(huì)大幅下降。例如，一筆1000港元的交易，此前最低收費(fèi)是2港元，新標(biāo)準(zhǔn)的收費(fèi)為0.042港元?！睒I(yè)內(nèi)人士介紹稱。

香港市場(chǎng)股份交收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整

近日，中信證券華南、廣發(fā)證券、東吳證券等內(nèi)地券商紛紛發(fā)布了香港市場(chǎng)調(diào)整股份交收費(fèi)結(jié)構(gòu)相關(guān)安排的公告，提醒投資者注意。根據(jù)香港結(jié)算及港交所公告，自2025年6月30日起，香港市場(chǎng)股份交收費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將調(diào)整。

據(jù)悉，調(diào)整前，香港市場(chǎng)股份交收費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按每筆成交金額的0.002%收取，四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位，最低2港元，最高100港元，買(mǎi)賣(mài)雙邊收取。調(diào)整后的標(biāo)準(zhǔn)為：按成交金額的0.0042%收取，四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位，買(mǎi)賣(mài)雙邊收取。

券商表示，本次調(diào)整適用范圍包括滬市港股通、深市港股通、H股“全流通”、B轉(zhuǎn)H等業(yè)務(wù)的股份交收費(fèi)。上述新收費(fèi)調(diào)整將于2025年6月30日正式生效，券商將同步相應(yīng)修改《H股“全流通”業(yè)務(wù)委托交易協(xié)議》《滬市港股通業(yè)務(wù)客戶委托協(xié)議》《深市港股通業(yè)務(wù)客戶委托協(xié)議》等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次調(diào)整有利于降低小額交易成本。以前進(jìn)行小額交易時(shí)，由于最低收費(fèi)限額的存在，交易成本相對(duì)較高。例如，一筆1000港元的交易，最低收費(fèi)是2港元，收費(fèi)比例高達(dá)0.2%。調(diào)整后，收費(fèi)比例為0.0042%，即0.042港元，成本大降。同時(shí)，取消最低和最高收費(fèi)限額，機(jī)構(gòu)投資者能夠更準(zhǔn)確地計(jì)算交易成本，優(yōu)化交易策略，有助于在進(jìn)行大規(guī)模交易時(shí)更好地控制成本。

緣于香港市場(chǎng)下調(diào)最低上落價(jià)位

去年12月17日，香港聯(lián)交所發(fā)出有關(guān)計(jì)劃下調(diào)香港證券市場(chǎng)最低上落價(jià)位的咨詢總結(jié)通告。

據(jù)悉，最低上落價(jià)位是在港交所買(mǎi)賣(mài)的證券的最小價(jià)格變動(dòng)單位，決定了交易容許的最小買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，而下調(diào)最低上落價(jià)位有望令每單交易分拆成多宗較小的交易。

“香港交易所欣然宣布建議下調(diào)香港證券市場(chǎng)最低上落價(jià)位的咨詢總結(jié)，此為香港交易所持續(xù)致力于檢討及優(yōu)化市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)的舉措之一?！弊稍兛偨Y(jié)通告稱。

咨詢總結(jié)通告表示，基于大多數(shù)市場(chǎng)參與者支持咨詢文件中的建議，香港交易所將視市場(chǎng)準(zhǔn)備情況、監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)及影響香港證券市場(chǎng)的其他相互關(guān)聯(lián)計(jì)劃的推行，于大約2025年年中實(shí)施第一階段的下調(diào)最低上落價(jià)位。第一階段推出后六個(gè)月內(nèi)如未見(jiàn)不利影響，第二階段將暫定于大約2026年年中實(shí)施。

第一階段的實(shí)施情況如下。范圍包括股票、房地產(chǎn)投資信托基金及所有其他適用證券，不包括交易所買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品、債券、交易所買(mǎi)賣(mài)期權(quán)及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

下調(diào)幅度為：價(jià)格范圍在10至20港元之間的股票，最低上落價(jià)位將下調(diào)50%（由0.02港元下調(diào)至0.01港元）。價(jià)格范圍在20至50港元之間的股票，最低上落價(jià)位將下調(diào)60%（由0.05港元下調(diào)至0.02港元）。

最低上落價(jià)位的調(diào)整，導(dǎo)致了股票交收費(fèi)用的調(diào)整。

今年2月，港交所的通告表示，現(xiàn)行的股份交收費(fèi)用結(jié)構(gòu)，特別是最低和最高收費(fèi)限額的設(shè)定，會(huì)導(dǎo)致較小額交易的費(fèi)用不按比例地高于較大額交易。為了在不增加整體市場(chǎng)交易成本的情況下順利實(shí)施下調(diào)最低上落價(jià)位，香港中央結(jié)算有限公司計(jì)劃修訂聯(lián)交所買(mǎi)賣(mài)之股份交收費(fèi)用的結(jié)構(gòu)，旨在令整個(gè)市場(chǎng)保持成本中立，同時(shí)提供更公平和更具確定性的成本結(jié)構(gòu)。

據(jù)悉，在去年12月的咨詢總結(jié)中，港交所還介紹了更為詳細(xì)的情況。

咨詢總結(jié)中稱，一些回應(yīng)人士反映下調(diào)股票最低上落價(jià)位可能導(dǎo)致交收費(fèi)用上升，因?yàn)榉植鹩唵我垣@取更佳價(jià)格，預(yù)期小額交易的數(shù)量隨之增加。

當(dāng)時(shí)港交所回應(yīng)稱，下調(diào)最低上落價(jià)位等優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)措施，可能會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)的平均交易額下降?，F(xiàn)有股份交收費(fèi)用的結(jié)構(gòu)，特別是2港元的最低收費(fèi)部分，會(huì)導(dǎo)致較小額交易的成本不按比例地高于較大額交易的成本，假若平均交易額下降，交易成本將會(huì)增加。為了在不增加整體市場(chǎng)交易成本的情況下順利實(shí)施下調(diào)最低上落價(jià)位，建議調(diào)整股份交收費(fèi)用的結(jié)構(gòu)。最低和最高收費(fèi)的設(shè)定將被取消，取而代之的是按照交易的名義價(jià)值而收取調(diào)整后的收費(fèi)率。新的收費(fèi)結(jié)構(gòu)旨在令整個(gè)市場(chǎng)保持成本中立，同時(shí)提供更公平和更具確定性的成本結(jié)構(gòu)。

據(jù)悉，股份交收費(fèi)是香港中央結(jié)算公司對(duì)股票交易征收的費(fèi)用。內(nèi)地投資者進(jìn)行港股通交易，除了要支付股份交收費(fèi)外，還要支付傭金、印花費(fèi)、交易征費(fèi)等。

校對(duì)：冉燕青