證券時報網(wǎng)
李志強
2025-03-12 08:19
□ 2024年規(guī)模排名前五的銀行理財子公司分別是招銀理財、興銀理財、農(nóng)銀理財、信銀理財、工銀理財
□ 國有行理財機構(gòu)在規(guī)模榜單前五中占據(jù)兩席，其中農(nóng)銀理財超過信銀理財成為市場第三。一改2023年股份行理財公司占據(jù)規(guī)模榜單前三的局面
上海證券報記者近日從業(yè)內(nèi)獲悉，2024年股份行理財公司坐穩(wěn)市場規(guī)模頭排交椅，國有大行理財機構(gòu)表現(xiàn)亮眼，其中農(nóng)銀理財規(guī)模重回規(guī)模榜單“三甲”。
歷經(jīng)凈值化轉(zhuǎn)型，遭遇破凈潮、贖回潮等考驗后，銀行理財市場競爭格局生變。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對銀行理財機構(gòu)而言，接下來要擺脫對現(xiàn)金類產(chǎn)品的依賴，打造非固收類理財業(yè)務(wù)的差異化優(yōu)勢，方能應(yīng)對激烈的市場競爭，實現(xiàn)規(guī)模持續(xù)增長。
國有大行理財機構(gòu)“恢復(fù)元氣”
2019年6月，我國首家銀行理財子公司建信理財開業(yè)。目前，已有32家銀行理財機構(gòu)相繼獲批籌建和開業(yè)，其中國有大行6家、股份行12家、城商行8家、農(nóng)商行1家、合資5家。
2024年銀行理財市場存續(xù)規(guī)模29.95萬億元，較年初增長11.75%。與2023年不同的是，國有大行理財機構(gòu)逐步“恢復(fù)元氣”。
普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2024年規(guī)模排名前五的銀行理財子公司分別是招銀理財、興銀理財、農(nóng)銀理財、信銀理財、工銀理財，規(guī)模分別為2.44萬億元、2.16萬億元、1.97萬億元、1.95萬億元和1.93萬億元。
國有行理財機構(gòu)在規(guī)模榜單前五中占據(jù)兩席，其中農(nóng)銀理財超過信銀理財成為市場第三。這一改2023年股份行理財公司占據(jù)規(guī)模榜單前三的局面。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在榜單前五家理財公司中，農(nóng)銀理財?shù)墓淌疹惍a(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比最低，僅55.2%，而現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模僅次于“榜首”招銀理財，占比達37.95%。過去一年，農(nóng)銀理財“農(nóng)銀時時付”開放式人民幣理財產(chǎn)品多次拔得現(xiàn)金管理產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模頭籌。
“2024年股份行和國有大行理財機構(gòu)規(guī)模增長最多。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊頎表示，伴隨市場風(fēng)險偏好有所提升，銀行理財業(yè)務(wù)將吸引更多資金流入，規(guī)模有望進一步增長。
“固收+”成競爭利器
從銀行理財存續(xù)規(guī)模來看，現(xiàn)金管理類和固收類理財產(chǎn)品仍然是理財公司的“基本盤”，但伴隨市場環(huán)境變化，產(chǎn)品收益面臨挑戰(zhàn)，倒逼銀行理財從單一資產(chǎn)、單策略轉(zhuǎn)向多元資產(chǎn)、多策略。
據(jù)中信證券銀行業(yè)研究團隊統(tǒng)計，2025年1月末，國有行系、股份行系、城商行系、農(nóng)商行系及其他理財機構(gòu)管理規(guī)模分別達到9.74萬億元、13.59萬億元、5.37萬億元和1.30萬億元，占比分別為32.5%、45.3%、17.9%和4.3%，國有大行理財機構(gòu)規(guī)模下降幅度偏大。
對此，中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐表示，主要原因或為同業(yè)活期存款監(jiān)管對國有大行的影響相對較強。據(jù)悉，1月現(xiàn)金管理類理財業(yè)績規(guī)模雙降，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品投資的貨幣市場工具——同業(yè)存單等規(guī)模和收益也在持續(xù)下降。
在利率中樞下行趨勢下，對于銀行理財機構(gòu)而言，只有緊跟市場變化、不斷提升核心競爭力，才能實現(xiàn)規(guī)模持續(xù)增長。多家理財公司投資管理人士表示，今年要想實現(xiàn)“穩(wěn)規(guī)模”，必須擺脫對現(xiàn)金類產(chǎn)品路徑依賴，避免單純依靠固收，要豐富“固收+”產(chǎn)品布局，強化多資產(chǎn)多策略能力。
做優(yōu)產(chǎn)品業(yè)績，是“穩(wěn)規(guī)?！钡谋匾獥l件。長沙銀行資產(chǎn)管理部的總經(jīng)理程莉莎表示，2025年將秉持穩(wěn)健低波的投資理念，不斷精進投研能力，有效組合資產(chǎn)和策略，打造純固收、“固收+”等“拳頭”產(chǎn)品，力爭為客戶提供更好的投資體驗。
打造非固收業(yè)務(wù)優(yōu)勢
伴隨銀行理財市場競爭加劇，在非標(biāo)資產(chǎn)收益率下降、手工補息取消、同業(yè)存款利率受限等挑戰(zhàn)下，銀行理財存續(xù)產(chǎn)品同質(zhì)化以及權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比偏低等問題值得重視。
銀行理財人士認(rèn)為，破題的關(guān)鍵，是通過能力提升和策略豐富，打造自身在非固收類理財業(yè)務(wù)方面的差異化競爭優(yōu)勢。
一些理財公司正在培育“將理財資金更有效地投資于資本市場”的優(yōu)勢。興銀理財總裁汪圣明表示，一直以來，興銀理財聚焦新能源、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域，持續(xù)開展股權(quán)投資。
近期，興銀理財通過聯(lián)動興業(yè)銀行各地分行，落地了多單認(rèn)股權(quán)業(yè)務(wù)。主體為生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、國產(chǎn)超算、高端制造等多個行業(yè)的專精特新企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)等科技型中小企業(yè)。
也有理財公司看好權(quán)益市場中長期投資潛力，正在打造投研優(yōu)勢?！?年以來，我們已經(jīng)打造了超20人的權(quán)益投研團隊，分為消費、制造、周期、科技四個小組，覆蓋全部一級行業(yè)和數(shù)百家重點公司?！睂庛y理財投資團隊相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
